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　　起首：金融时报客户端

　　记者：莫莉

　　本月早些时候，好意思国非农工作数据弱于预期，曾一度激励市集对好意思国经济零落的担忧，并促使市集加大了好意思联储降息的押注；但是，近期公布的多项数据却再度突显出好意思国经济颇具韧性，市集对好意思国经济“退而不衰”的预期上升，由此也带动好意思联储降息预期再度遇到降调。

　　本周，民众央行年度经济计策接头会将在8月22日至24日举行。好意思联储主席鲍威尔将在好意思东技术本周五上昼10点就经济出路发表谈话。瞻望鲍威尔将在此次会议上就9月降息给出更多铺垫。

　　好意思国经济数据良莠不王人

　　好意思国近来经济数据良莠不王人。一方面，好意思国休闲金数据连接改善：上周首申休闲金东谈主数22.7万，低于预期的23.5万。与此同期，好意思国虚耗者信心回暖：7月密歇根大学虚耗者信心指数为67.8，不仅高于预期的66.9，也高于上个月的66.4。但另一方面，好意思国工业数据走弱：7月工业产值为环比下滑0.6%，高于预期的下滑0.3%，成立愚弄率77.8%，低于预期的78.5%。此外，好意思国地产开工恶化：8月NAHB 住宅市集指数为39，低于预期的 43。7月新屋开工环比下滑6.8%，低于预期的下滑1.5%。

　　通胀方面，好意思国劳工统计局文书称，7月虚耗者物价指数（CPI）从6月份的3%降至2.9%。自2021年3月以来，好意思国CPI年率初次重回“2字头”，进一步讲解通胀正在放缓。与此同期，好意思国7月坐褥者价钱指数（PPI）同比增长2.2%，低于6月2.7%的同比涨幅，是自本年3月以来最小同比涨幅。剔除食物和动力的中枢PPI较上月合手平，较昨年同期高涨2.4%。PPI跟踪坐褥资本变化，是猜度通胀情况的一项关键标的。分析东谈主士以为，7月PPI涨幅低于市集预期，意味着通胀进一步“降温”。

　　鲍威尔或开释顺心降息信号

　　本周，民众央行年度经济接头会将按期召开。来自70个央行的有盘算推算者王人聚一堂，共享不同的不雅点和教学。因此，这也被称为民众中央银行的“年度盛宴”。由于该年度会议由好意思国堪萨斯城联储主持，好意思联储主席每每也会聘任在此开释好意思联储改日货币计策走向的陈迹，因此各界也高度轻柔鲍威尔在本次会议上的有关措辞。本次会议的主题是 “再行评估货币计策的有用性和传导”。

　　鉴于近期公布的多项经济数据均表露好意思国通胀“降温”，各方都瞻望好意思联储将在9月会议降息。好意思联储7月31日秘书，将联邦基金利率标的区间保管在5.25%至5.5%的水平不变。这是好意思联储2023年9月以来连续第八次保管这一利率区间不变。鲍威尔称，若是改日能看到更多“但愿看到的数据”，好意思联储最早可能会在9月会议降息。不外关于降息幅度，还有很多不合。诚然大大量经济学家瞻望好意思联储9月将降息25个基点，但花旗和摩根大通等部分华尔街大行的一些业内东谈主士预测，可能会有更大幅度的50个基点的降息。

　　有经济学家示意，近期的经济数据与市集往复夸大了对好意思国经济下行的担忧，好意思国经济执行上处在“退而不衰”的情状；通胀方面，尽管鲍威尔强调季节性影响，但不成冷漠的短期中枢通胀照果真走高，加之经济数据不维持通胀超预期下滑，因此，改日数据能否让鲍威尔“更有信心阐明通胀将回到2%的标的”，这也存在不笃定性。当今来看，好意思国经济数据良莠不王人，且通胀数据合手续放缓，好意思联储9月降息已是玩忽率之事。但通胀风险仍存，不仅意味着好意思联储退守式降息的时点正渐行渐近，也意味着好意思联储9月聘任50个基点大幅降息的概率正在缩短。换言之，鲍威尔在本周民众央行年会上开释顺心降息信号的可能性更大。

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牵累剪辑：刘万里 SF014